【ジム・クレイマー】あなたと同じ株を持っている人は敵か？味方か？【Mad Money】

ちょっとこういう場面を想像してみるんや。ある会社の株を買っとる株主が同じ部屋にいることを想像するんや。あなたが、その株を買ってたらその部屋におって、株主に囲まれとるとするんや。そしたら今何がおこっとるか、ショックをうけるやろう。

例えばCostcoの部屋にいると想像してみよう。あなたはCostcoの株を持っとるわけやが、今この株はあなたが思い出せる範囲では最も安いバリュエーションや。高値から$70も下がっとって、今年はもう15%も下げとるんや。やけど木曜日の決算発表は素晴らしい、二けた成長の数字やったで。あなたはCostcoの売り上げが、どのデパートメントも素晴らしく良かったと思うやろう。そして支出もコントロールされとるし、今年は新規店を多くオープンさせるということも知っとるやろう。そしてそのことは、Costcoがもっともっと儲かることを意味することを知っとるやろう。

Costcoは多くの売り上げをそのメンバーシップからあげとって、今彼らは1億800万人の会員がおって、それがまだまだ増え続けるんや。Costcoは顧客満足度が高いから、もしメンバーシップのお金の値上げがあっても、皆よろこんで払うやろう。それ以上の得をしとることをよくわかっとるやろうからな。売り上げのグロースは14%で、Costco以外のこういうリテールではなかなかお目にかかれん数字や。わいのファンドもCostcoを持っとるんや。さあ、数字が良かった今株価は下がっとる。ここがチャンスや。今Costcoを10株買って、そして下がったら買い増していく、それがいつもわいがあなたに言っとることやな。

やけどCostcoの株主の部屋におって、例えば左におる人を見てみるんや。どんな人がいると思う？彼はマージンを使って、借金をしてCostcoを$350で1000株買った人や。マージンを使っとるから、ポジションをキープするにはもっとお金を入れんとあかんくなっとる。あせっとるで。そしてその人はTesla株ももっとって、そのポジションもかなり傷んどるんや。そしてAMCのコールオプションを持っとってこれも紙くずになっとる。やけどどうにかまたショートスクイーズがおこらないかと祈っとる状態や。この左の人はあなたにとっては悪夢や。彼はもはやCostcoの決算が素晴らしかったことなんか眼中にないで。彼が考えとることは何かというと、ただマージンの負担を軽くすることでなんとか生き残ろうとすることや。そうや、彼の行動は一つや。ただCostco株を清算するんや。

じゃあ右を見てみようやないか。右の人はプロフェッショナルなマネーマネジャーや。彼女は大きなポジションを徐々に買っていっとるんや。10000株ずつ、株が$10下がるごとに買っていっとるんや。それを$380の時から続けとる。普通はこれは手堅いやり方や。一辺に大きく張って、焼かれたら大変やからな。やけど、突然、彼女のファンドにお金を入れとる投資家がお金が必要になったというてきた。なぜならその投資家は他のファンドにもお金をいれとって、そのファンドがテクノロジー株中心でクラッシュしてしもうて、資金を補填したいからや。ということで彼女がすることは一つや。$310で80000株売って資金を作るんや。まだCostcoがそこまで下がってないことに皆感謝して、資金をつくるためにCostco株を売るんや。Costco株は彼女らの、格好の緊急のファンドソースとなったということや。

Costcoの部屋のすみっこで座っとるやつを見てみい。iPhoneの画面で株価を追っとる彼や。彼はCostcoを買おうかなと思って見とるんやが、チャートを見たら形がどう見ても下落する形やと思ったんや。やから買うのをやめて、ショートすることを決めたんや。そしてプットオプションを買ったんや。そうするのが当然のような顔をしてな。彼はCostcoのCFOのRich Galantiがカンファレンスコールでしゃべったのを聞いてたと思うか？どんなにCostcoのビジネスが利益が出てるか聞いてたと思うか？残念ながらそんなこと意に介してないんや。そしてそもそもCostcoの部屋に自発的に入ってきたわけでもなく、チャートが落ちそうやから乗っかってみようと、それだけで株を下落させとるんや。

最後にあなたの背後におる人を見てみい。その男は無いとるやろう？なんでかっていうと、彼は多くのテクノロジー株や半導体株を持っとって、クラウド株やサイバーセキュリティー株を持っとって、ここまでめちゃめちゃうまくいってたのに、今えらい有様やからや。なんでこの部屋にいるかというと、ずっと前にたまたまCostcoを$100で買って、そのまま持っとったんや。彼が持っとる全ての他の株は大きくやられとる。彼はどうすると思う？そうや、まだそれほど傷んでないCostco株を売ってしまうんや。Costcoの利益はこれ以上とられたくないというのと、テクノロジー株をナンピンしたいという理由でな。

ここまで見てきてパターンがわかったか？Costcoがどれほど素晴らしいビジネスをしているか、全く関係がないんや。そんなことを気にかけてた人がおったか？やからCostcoはわいがこれまで見てきた中でもバリュエーションがめちゃめちゃ安くなっとるということは、全くありうることで、長期で見たら買いの理由になるかもしれん。やけど覚えとくんやで。あなたと同じへやにいる人は、あなたの友達やないで。むしろ敵や。あなたからお金をむしりとってしまうかもしれないんや。このままだとどんどんそうなるんや。株価は需給で決まるんやからな。