【ジム・クレイマー】今やるべきことと、やってはいけないこと！過ちを認めて悔い改めよう！【Mad Money】

今日はダウは+0.62%、SP500は+0.52%、そしてナスダックは+0.12%や。今日は全部プラスやったが、それにしても、Depressionの時がそろそろ来たんやないか。悲しみの５段階はDenial, Anger, Bargaining, Depression, Acceptanceやったやろ？マーケットが不調だったら一段階ずつ段階を経ていくんや。はじめてそれを話した時は、わいらは一番上の否定やったんや。Depressionは４段階目や。ようやくDepressionの段階になりつつあると思うんや。そして今の段階をどうやって対処するかが、そしてどのようにAcceptanceを迎えるかが、このまま踏みとどまって長期的に大きな儲けを得れるポジションにステイできるのか、もしくは下落に吹き飛ばされていなくなってしまうのか、どうなるかを決める重大なことやと思うで。

実際わいはこの時が来るのを待っとったんや。皆が恐ろしさを感じとって、多くのSpeculationが巷を駆け巡っとって、まだまだ状況が悪くなったらお金をもっともっと失うという恐怖心が蔓延しとる。そしてこのDepression phaseが指の爪先でかろうじて耐えとる若者投資家が唯一救われ得る時でもあるし、典型的にはお手上げ状態になって、全部ポジションを売り払って株式市場から退場してしまうと言うことも多々あるんや。わいはあなたに退場してほしくないんや。株式市場をあきらめてほしくないんや。やからこの状況でやっていいこととやったらダメなことを言っていこうやないか。どのように、退場せずに株式市場に居続けられるのか。

まずは、マーケットが下落していって、皆に不安が募っとって、猜疑心が市場に蔓延しとる時は、株はファンダメンタルズから切り離されてしまうんや。そして高すぎるのような株は、例えば利益が出てないからPERじゃなくてPSRで評価されてきたような株は、至る所で否定されていくんや。多くの新しい投資家はここがよくわからんかったりするんや。そしてそういう人たちは、わいがそういう株はリスキーになりすぎとるから、売って他のところに行くべきやというと、怒るんや。工業株や素材株のような退屈な株を買えと言うと怒る人がおるんや。やけど利確は必要なんや。シェイクアウトが来るわけやから。振り落とされるわけやから。わいの言葉が親切なのは明白や。怒りを受けるのもわいの仕事のうちなのはわかっとるが、今回の相場の下落ではそれにしても本当に多くの怒りの言葉を聞いたで。やけど誰も、GameStopを売ったり、ZoomやDocuSignやTeladocsが今までと比べて安全ではなくなっとるかもしれんことを聞きたくないんや。わいはこれらの会社は素晴らしいと言う意見は変わってないで。やけど株は安全じゃなくなっとるという話をしとる。やけど多くの人は、いけいけという言葉は聞きたいが、やめとけやめとけという言葉は聞きたくないんや。やけどわいは場を白けさせても平気や。わいの役割は人々を損から守ることやからな。

怒りはまだ残っとるで。やけどその状態は大方過ぎたように見えるで。ほとんどの人はBargainingのフェーズに移っとって、自分が株を持っとる会社の状況も知らないような人が、いつ株価のラリーが戻ってくるんかなと思っとる。せめて今までの損がイーブンに戻らんかな。損切りだけはしたくないな。イーブンで終われたら株を処分して、そしたら株式市場から距離をおくんやけどな、と思っとる。やけど今週はどうや？パンデミックの最中めちゃめちゃ良くやっとったナスダックの株たちは、もしかしたら近未来でそう易々と戻ってこんのやないか？そしてARKが買っとるようなよりSpeculativeな株はまじでめちゃめちゃリスキーやないか？お金を借りてそういう株の逆転に賭けとる奴は軒並みクラッシュしとるやないか？そういうことがより詳らかになってとるやろ？憂鬱が蔓延する、これがDepression phaseや。

さて、このDepression phaseにどうやって対処したらええんや？どうやったらAcceptanceの段階にいってあなたのお金を正しい方向に向けれるんや？もしあなたが株をまだ持ちたければ、株式市場をあなたの資産を増やす場としてあきらめたくなければ、今やらなければいけないこと、やったらダメなことをいっていこうやないか。繰り返すが、わいのゴールは皆さんに株式市場に居続けてもらうことや。退場してもらいたくないんや。

まずやらなければいけないのは、頭をクリアにして考えを整理することや。わいの本、Confessions of a Street Addictを読んでもらうとわかるが、わいは銘柄選択を間違って大損をした時はめちゃめちゃ憂鬱になったんや。その時どうしたか？わいは株が戻ってくるのを待たずに、全部売ったんや。文字通り全部や。もし買いたい株があれば、売った後に買い直してもええと思ったんや。そしてその後買い直したかって？もちろんそんなことはなかったで。だって間違った株やったんやから。間違いは認めんとあかんのや。売ったら間違いからフリーになれるんや。今自分のポートフォリオが血の海になっとる人、間違っとるのをわかっとるやろ？それを認めんとあかん。株式市場の全体に逆らってもどうもならんで。

第二に、現金をもつんや。お金を借りて取引をしたり、オプション取引ばっかりやったりするのをやめるんや。そのゲームは終わったんや。リスキーな株が下落したのは認めるんや。１，２か月前にはおこらんかったことでも、今はおこってしまったんや。それを認めずに、更にリスキーな方法で取り戻そうとしても、あなたは救われんで。

第三に、ホームワークをするんや。今一度、それぞれの会社が何をやっとるのか、ただ上に行くかもしれないと思うからという理由だけでなくて、なぜその株を買うのか理由を他の人に説明できるか、確認するんや。PSRは把握しとるか？もし売り上げの8倍以上の株を持っとったら、やられるかもしれん今の状況や。その会社はお金があってきちんと生き残れるか？公募増資を頻発せんとあかん状況やったりしてないか？今のマーケットはお金が無い会社にめちゃ厳しいで。公募増資をする会社に厳しいで。利益を出せる会社がより重宝されるんや。今のマーケットは、かつて強かった会社がCOVIDで弱って、そしてリオープニングで回復する、そういう会社のためにあるようなもんや。それにあわんリスキーな株はカットせんとあかん。もしあなたがその会社のことをよく知らんかったらとりあえず売るんや。ホームワークをしてその後買い戻したければそうすればええんやから。

第四に、今Sell the newsモードになっとることを理解するんや。ほとんど一年間、もしかしたらええニュースが出るかもしれんという期待で株が買えてたんや。そしてええニュースが出たら株は更に上に行ってたんや。もはやそういう状況じゃないんや。もしあなたがトレードをしとって、ええニュースが出て株価が上にあがったら、ええ売りポイントなんや。

最後に第五やが、株が弱くなるのを待つんや。強いところを追ったらあかんのや。例えばミーム株が瞬間的にあがったりしたら？それはもしかしたら買い増しのこうきなんかじゃなくて、たぶんポジションを軽くする絶好のチャンスや。

さて、やったらあかんことは何かというと、まず、ホットだった株やその買い手を追うのはやめるんや。あなた自身のホームワークをするんや。時にファンドマネジャーはその手腕が注目されたりもするもんやが、一緒についていくんやないで。去年良かった奴は、スタイルをがらっと変えない限り、今年はあかんかもしれん。往々にして、あなたはその人がいつ売るのかわからんのや。それどころか正しいかどうかも一切不明なんやで。

第二に、株式市場の周囲を無視したらあかんで。経済が拡大してる時に、経済が落ち込んでも良くやるような株を持っとってもしょうがないやろ？今のマーケットはyear-over-yearの利益の比較で素晴らしい成績が出せるやろう会社が大好きなんや。

第三に、もしあなたが利益比較の何たるかをしらんかったり、それがなぜ重要なのかすら知らんかったら、マネーマネジャーがどう考えるかを知らんとあかんで。あなたはマネーマネジャーを嫌っとるかもしれんが、世界で最も尊敬する価値のない人種だと思っとるかもしれんが、彼らは今コントロールを取り戻しとって、やから彼らの考え方を学ぶのは重要や。それをわいは毎日言っとるつもりや。学ぶ気が無ければ、インデックスファンドを買っとくんや。そしたら心配する必要がないんやから。

第四に、お金を稼ぐことの難しさを見くびってはあかんということや。あなたは猫も杓子も株価が上がる簡単な時代を経てきただけや。それこそがかなり異常な時やったんや。今はあなたは、市場は厳しくも汚くもなるということを認識せんとあかん。その認識がないと、全くおめでたい人間になってしまうで。

最後に第五やが、ウォール街をあなたの友達のように思ったらあかんで。今はウォール街は何でも作り出そうとする。例えばSPACやUnderwritingや。規律なくそういうことをやっとる。あなたは自分自身で、多くの会社はふつうだと上場に値しないようなものであることを認識せんとあかんで。多くの会社は利益が無くて、希望もないんや。今SPACで$20こえとるようなやつは、破裂するかもしれんで。状況が混雑してて、お金を儲けさせてくれる、ええマージ先を見つけるのがめちゃめちゃ難しくなっとるからな。

もしあなたが過ちを認めて、これらのやるべきこととやったらいけないことを守れば、新しいマーケットの時代に素晴らしい繁栄を手にするチャンスを得るで。やけどもしそうじゃなければ、去年どうだったかどかにこだわったりしてたら、あなたはここを生き残れんで。ドットコムバルの時に消えていった人のようにや。そしたら、2002年から2009年にあったような、今後の素晴らしいブルマーケットをみすみす逃すことになりかねんのやで。