【ジム・クレイマー】スーパースターの経営陣の逆に賭けるな！全ての試合に勝てるわけやないが、長期的に見たら負けるよりも勝つ方が全然多いんや！【Mad Money】

あなたが信じとる会社をあきらめるということをやめてほしいんや。もしホームワークをした上で確信を持って買った株を、ただ下落しているからというだけで手放したら、結局それは間違っとることの方が多いんや。そういう間違いは今日のような日に出てくるで。今日はダウは+1.85%、SP500は+2.47%、そしてナスダックはロケットのように+3.06%も上がったで。今朝わいのCNBC Investing Clubのモーニングミーティングで、なんでここまでわいのファンドの持ち株のパフォーマンスが冴えないのか首をかしげとったんやが、やけどその時にわいは元妻のカレンと働いとった時のことを思い出したんや。

わいが昔ヘッジファンドをやっとったころ、わいの持ち株の一つが大きく下がって、わいはなんでこんなに下がるのか信じることができんかったんや。なんでこんなに下がるのか？ここまでクラッシュするなんて。。と思っとったら、カレンがわいに、あなた、ホームワークはきちんとやったの？と聞いてくるから、もちろんやったさ、と答えたんや。そしたら更に彼女は、この株に確信はあるの？と聞いてきたから、わいはもちろんあるさ、と答えたんや。そしたらおもむろに彼女は受話器をとって、いきなりその下がっとる株を買うということが時にあったんや。時には大きなポジションを買ったんや。

彼女がなんでそんなことをしたか？彼女が言うには、この株の売り手はわいらよりも賢くない、ということなんや。逆に言うと、わいらが確信を持っとる株を、わいらよりも賢くない売り手につられて買うことができないでいると、わいらこそが愚か者になってしまうということなんや。そうや、本当に頻繁に、株式市場はホームワークを正しくしてない人たちによって動かされるんや。理にかなってない理由で株が売られることなんかざらや。だから、株価が下がっとるという理由だけで、その株の下落が正当化されることはないんや。マーケットは頻繁に間違うんや。そして実はそれが、賢く投資をすると普通以上に儲かる基になっとるんや。

株価につられて動く中で最も典型的な間違いの一つは、スーパースターの経営陣の逆に賭けてしまうことや。今回そういうケースが見られたで。まずはAlphabetや。CEOのSundar Pichaiはめちゃええんや。それに加えてカンファレンスコールをしきったCFOのRuth Poratはめちゃめちゃ素晴らしいんや。Extraordinaryや。先日Googleの決算の数字が発表された後、馬鹿げた見出しがヘッドラインを踊ってまるで決算がめちゃめちゃ悪かったかのようになったんや。わいはそれを見て、そして株価が大きく下落するのを見て、勘弁してくれよ、全然あかん決算やったんか、あーあ、と思ったんや。やけどそれからカンファレンスコールでRuth Poratが言うたのは、今決算は素晴らしかった、検索、クラウド、概ね素晴らしかった、ヨーロッパで問題があっただけやと言うたんや。確かに売り上げは予想を下回ったりしたんやが、中身を見ると確かに概ね素晴らしかったんや。

わいはGoogleの株価がどんどん下がっていくのを番組を収録しながら気にしとったんや。早くカンファレンスコールを聞きたかったんやが、番組をやっとったからリアルタイムでは聞けずに、やけどどんどん株価が下がるから、たぶんRuth Poratが何か恐ろしい、悪いことを言うとるのかなと想像しとったんや。やけど家に帰ってカンファレンスコールの書きおこしを読んだら、わいは頭に血が昇ったで。全然ええことばっかり言うとるやないか。なんで株価がこんなに下がっとるんや。Ruth Poratはわいが会った中で最も賢い人の一人や。前のMorgan StanleyのCFOだった人や。この人の言うことにたてつくということは、ジャベリンミサイルにペンナイフで立ち向かうようなものや。

かつて彼女と彼女の素晴らしい旦那、アンソニーがわいがブルックリンでやっとるメキシカンバーのBar San Miguelに来てくれたことがあるで。わいはいきなり彼女がわいのバーに来たのを見てパニックになったんや。わいは彼女に落ち着いて対応できるほど大物ではないで。そこで彼女と話をして、その晩家に帰って、わいの妻に、ああ、なんか変なことをしゃべってしまったかもしれん。彼女はたぶんわいのことを愚かやと思っとるやろうと泣きついたことを覚えとるで。それがRuth Poratという人や。巨人や。その巨人が決算は素晴らしかったと言うとるんや。彼女の言うことを聞かんのは愚か者や。確かに株は彼女自身を表しとるわけでもなんでもないが、やけど決算がこの株を売るということはRuthが言っとることを信じてないということや。売り手は果たしてそんなに偉いんか？案の定株価はカムバックして今日は+3.7%上がっとる。別にGoogleの決算が悪かったと売り払った人は勝手にGoogleを見捨てたらええが、間違ったことをしてもお金は儲からんのやで。

次にMetaのCEOのMark Zuckerbergをみてみようやないか。過去にこの会社は何回も叩かれて終わりやと言われたんやが、そのたびに彼は活路を見出して会社を浮上させてきたんや。わいのファンドはこの株を初期から買っとるが、最も大きな儲けをうんどるポジションの一つになっとるんや。最近やとなんや？TikTokが天才的や、この勢いは止めれん、Facebookは死滅してしまう、そう言われとったやろ？そんなことは結局Mark Zuckerbergと彼の会社に対する間違った侮辱でしかなかったんや。

Mark Zuckerbergがこの領域全体を作ったと言うても過言ではないんや。アップルの新しいプライバシールールや、ターゲット広告の問題や、そういうもので大きな打撃を受けるはずやと皆思っとったが、彼は脳の手術をして別人と入れ替わったとでも言うんか？彼はAIを使ってアップルの新しいプライバシールールに適応しようとして、TikTokなんか問題にならないほど中小企業を助け、TikTokとも真正面から対抗して打ち負かそうとし、TikTok？そんなのもあったね、と皆がいう未来が来るかもしれんのやで。本当にBearはMark Zuckerbergの逆に賭け続けてええのか？

FordのCEOのJim Farleyはどうや？去年彼は南米とかヨーロッパの市場で利益が出てなくてお金を失っとるのをやめることができたんや。彼こそがF-150 lightningでイーロンマスクに対抗し得る男なんや。めちゃめちゃ多くの電気自動車版F-150を市場に投入する気まんまんや。なのに今Ford株はSP500の中でも最も安い株の一つになっとるんや。わいは買い手やで。もしこの株をまだ売って、Jim Farleyの逆に賭ける奴がいるんやったら、愚かなことをする愚か者や。

二日前に決算を発表したMicrosoftのCEOのSatya Nadellaはどうや？ニュースのヘッドラインは、Microsoftの決算を悪いものやったと報道したわけやが、やけどわいはいつも、カンファレンスコールを聞くまで軽々に決算後の株の売買をしたらあかんと言うとるやろ。決算直後愚か者が勘違いで売ったところ、そこがまさにええ買い場やったんや。

最後にAppleのTim Cookやが、アップルの決算発表後、株価は一時的に上がったが、今は株価が下がっとる。皆Tim Cookの逆に賭けとる状態になっとるんや。中国のシャットダウンとかで供給の問題があるということもあるしな。たった今皆が素晴らしいCEOの逆に賭けとる。Apple株を売っとる人は、Tim Cookに何がわかる、自分の方が賢いと思っとる人ばっかりなんやろうな。別にええで。そう思う人は存分にApple株を売り払えばええ。わいはAppleが警告を発しとることは知っとる。来期も厳しくなるかもしれんこともわかっとる。やけど、あのTim Cookやで？まあ愚か者が株を売るから、一時的により安く株を買える機会が来るかもしれんが、Tim Cookは48時間前とその賢さは何も変わってないで。

わいはスポーツが好きや。皆も好きな人が多いやろう。何のスポーツでもええが、どの分野にもスーパースターがおるやろう。素晴らしいプレーをして観客をわかせ、それを会場で、テレビで、ネットで皆が見て称賛するやろう。やけど会社経営の世界でのCEOは、めちゃめちゃすごいスーパースターがいても、皆その実際の仕事ぶりを気にすることはないやろう？Tim Cookが、Satya Nadellaが、Jim Farleyが、実際にプレーをすることを見ることは無いやろう？Ruth PoratがWNBAでプレーするわけじゃないんやから。やけどもし仮にわいが彼らの仕事ぶりを見ることができとったら、皆彼らの逆には賭けたくなくなるはずや。

スーパースターは全ての試合に勝てるわけやない。やけど長期的に見たら負けるよりも勝つ方が全然多いんや。だから彼らを信用するのは賢い行動で、スーパースターの経営陣の逆に賭けてしまうことは往々にして典型的な間違いになってしまうんや。