【ジム・クレイマー】Speculationが積みあがって株価が下落している！【Mad Money】

問題は多すぎるスペキュレーションと少なすぎる安定性や。COVIDのリバウンドに際してな。それがわいがこの月曜日に言えることや。このSpeculativeな経済のアップサイドをCOVIDのデルタ株が奪ってしまうんやないかという危惧が買い手に広がっとるんや。

工業株や、特に輸送の分野や、石油や、そしてもっと大事なことにはSpeculativeな株がこれまで多くの買い手をマーケットにひきつれとったんやが、その人たちはリスクに気づいてなかったんや。というより、Speculationはリスクとしては今までマーケットから無視されとったんや。ということで今までSpeculativeな株が大丈夫やったりしたんや。IPOとがSPACでブルーチップの会社というのはあまり見なくなって来とるんや。

もうユーフォリアの時代は終わったんや。ということでどこにSpeculationが存在しとるのか、見ていこうやないか。まずはIPOや。今週19のIPOがあるんや。そのことだけでも馬鹿げとる。こんなに多くのIPOがあることで、皆それを買いたければ既存の株を売らんとあかん。KalturaもOutbrainもCouchbaseもXponential Fitnessも、それぞれの銘柄それ自体は買ってもええものかもしれん。やけどこういうのは飽和もしとる。わいらはこういう会社にマーケットに上場してもらう必要はないんや。やけど上場は止まらん。なぜかというと彼らはそれができるからや。買い手がNo thank youと言わん限りはこの動きが止まることはないで。去年のここまでは140 dealしかなかったのに、今年はここまでで638 dealや。すごいことやということがわかるやろ。Robinhoodがあと二週間でIPOするが、ええ時期やないし、350億ドルのバリュエーションの株が今株式市場に上場してほしくないんや。わいはこのディールはでもおそらくワークするんやないかと思うで。20-35%の株はロビンフッダーに振り分けられるらしいしな。やけどもしこのディールが失敗したら、マーケットには大きな影響があるで。

次にあげるのはミーム株や。わいらはミーム株が日々派手に株価があがったりすることにうんざりしとるんや。Corsair (CRSR)とかもミーム株の一員になって$40まで株価が吊り上がった後$30になったりしとる。あまりにも多くのミーム株が一時的な上がりをすぐ吐き出してしまうんや。こういうミーム株への信頼はどんどんなくなっていってしまっとるんや。

あとは、マイクロキャップの時価総額が小さい銘柄たちや。Speculationがたまっていっとる。いろいろな株が大きく持ち上げられては大きく落とされる。短期間の間にや。SECがこのパンプアンドバンプを詳細に調べはじめんかぎりは、損する人も増え続けるし、株式市場のSpeculationが減ることはないで。

そしてSpeculationの親玉といえば仮想通貨や。ビットコインは素晴らしい上がりを見せてきたが、やけどクラッシュしたで。Non-fungible tokenが盛り上がってきたりしてな。やけどあれもわいはその中に、リッチな人々がすべてにオーバープライスをつける裸の王様を見とるで。仮想通貨といえばステーブルコインもリアルリスクや。最も大きなTetherは500億ドルもの価値があるが、マネーファンドの裏付けがあるはずやが、彼らは何を持っているかの詳細を言おうとせんから、B級の中国のコマーシャルペーパーとかやないやろうなと思っとるんや。

あとは石油やな。多くのSpeculationがあるで。OPECのアグリーメントなしには、タイトな供給が価格を$100まで上げるかもしれん。最後にバリュエーションが高い株をあげとくで。利益の何倍かではなく、売り上げの何倍かで株価が評価されとるような株や。そういう株は今のような地合いでは打撃をうけるんや。

ということでどうすればええんや？SpeculationがつみあがってSpeculatorがキングダムを吹き飛ばしとる間に、パンデミック株が戻って工業株がボトムをつけようとするのを見ることになるんやないか。ここから10-20%下がることを覚悟しろと言っとるアナリストの言うことなんか聞く必要はないで。そもそもそれぐらいの下落は多くの株ですでにおきとるんや。そしてそういう株こそが買うのにベストなんや。鉄道会社や航空会社はここまで大きく落ちてきて、インフラ投資を考えたらここで買うのは理に適っとると思うで。あとは銀行もええかもしれん。彼らはクラッシュしたが、ええ決算を発表したんや。いずれは10年債利回りは上がりはじめるんやから。

まとめるとこのセルオフはSpeculationが積みあがった結果Speculativeな株が売られたものや。FAANG＋Mも売られとるけどな。やけどSpeculatorがひとしきり株価を吹き飛ばした後は株価は戻りだすやろうし、もうそれが見られとる銘柄もあるんや。そしてそういう状況を注視してボトムを見極めるんや。わいはその時は近いと思うが、Speculatorもしつこいんや。